Lietuvos Respublikos Vyriausybė, atstovaujama Europos teisės departamento, pateikė pastabas Europos laisvosios prekybos asociacijos teismui (toliau – ELPA teismas) byloje Periscopus, E-1/10, dėl Direktyvos 2004/25/EB dėl įmonių perėmimo 5 straipsnio 4 dalies 2 pastraipos nuostatų išaiškinimo. Kreipimąsi į ELPA teismą dėl konsultacinio sprendimo priėmimo pateikė Norvegijos nacionalinis teismas, prašydamas išaiškinti, ar Direktyvos 2004/25/EB 5 straipsnio 4 dalies 2 pastraipa leidžia įpareigoti privalomojo vertybinių popierių supirkimo pasiūlymo teikėją mokėti didesnę vertybinių popierių supirkimo kainą nei didžiausia kaina, kuria per 6 mėnesių laikotarpį iki dienos, kai jam kilo pareiga pateikti oficialų siūlymą, jis įsigijo vertybinius popierius, jei vertybinių popierių rinkos kaina yra didesnė nei didžiausia kaina, kurią mokėjo pasiūlymo teikėjas per atitinkama laikotarpį. Ginčas pagrindinėje byloje kilo, kai ieškovas nesutiko su Oslo vertybinių popierių rinkos apeliacinio komiteto sprendimu, patvirtinančiu oficialaus siūlymo vertybinių popierių kainą, neatsižvelgdamas į šių vertybinių popierių kainą rinkoje. Norvegijos teisės aktai, numato, kad turi būti mokama vertybinių popierių rinkos kaina, jeigu ji yra didesnė už tą kainą, kurią įmonę perimantis asmuo mokėjo tam tikru laikotarpiu iki dienos, kai jam atsirado pareiga pateikti privalomą pasiūlymą. Pareiga mokėti rinkos kainą kyla automatiškai tuo atveju, jeigu šią kainą galima aiškiai nustatyti. Oslo vertybinių popierių rinkos apeliacinio komitetas laikėsi nuomonės, kad aiškios rinkos kainos nebuvo galima nustatyti.

 

Lietuvos Respublika laikosi pozicijos, kad  automatinis įpareigojimas privalomojo vertybinių popierių supirkimo pasiūlymo teikėjui nustatyti didesnę vertybinių popierių supirkimo kainą nei didžiausia jo pasiūlyta kaina, jei vertybinių popierių rinkos kaina (arba svertinė rinkos kaina) yra didesnė už didžiausią jo mokėtą kainą, yra suderinamas su Direktyvos 2004/25/EB 5 straipsnio 4 dalies antrąja pastraipa. Šis principas užtikrina, kad smulkiesiems akcininkams už vertybinius popierius bus pasiūlyta teisinga kaina, kuria iš esmės turėtų būti laikoma rinkos suformuota kaina, jeigu jos dirbtinai nepaveikia rinkos dalyviai. Jei vertybinių popierių kaina rinkoje būtų manipuliuojama arba kitaip siekiama ją paveikti, vertybinių popierių rinkos priežiūros tarnyba gali įsikišti ir koreguoti oficialaus siūlymo kainą.

 

Lietuvos Respublika, būdama Europos laisvosios prekybos asociacijos susitarimo dalyvė, turi teisę pateikti pastabas ELPA teisme nagrinėjamose bylose. Apie tolesnę šios bylos eigą informuosime Europos teisės departamento internetinėje svetainėje.